欧洲央行坚持货币政策不变

欧洲央行管理委员会认为，与今年第二和第三季度相比，紧急疫情购债计划(PEPP)下购买资产的速度稍微慢一些，可以维持有利的融资条件。

管理委员会还确认了其他措施，包括欧洲央行的主要利率水平、对利率未来可能演变的前瞻性指导、根据资产购买计划(APP)进行的购买、再投资政策和长期再融资操作。具体来说:

欧洲央行主要利率

主要再融资业务的利率、边际贷款利率和存款利率将分别维持在0.00%、0.25%和-0.50%不变。

为了支持其2%的对称通胀目标，并符合其货币政策策略，欧洲央行管理委员会预计，关键的欧洲央行利率将保持在目前或更低的水平，直到它看到通胀率远高于其预测期限的终点，并在预测期限的剩余时间内持续达到2%。它还判断，基本通胀方面已取得的进展，足以与通胀在中期内稳定在2%相一致。这也可能意味着，在一段短暂时期内，通胀将略微高于目标。

资产购买计划(APP)

APP下的净购买量将继续以每月亿欧元的速度增长。欧洲央行管理委员会预计，为加强政策利率的宽松影响，APP下的月度净资产购买将持续所需的时间，并在开始提高欧洲央行关键利率前不久结束。

管理委员会还打算在开始提高欧洲央行关键利率之后的一段时间内，继续将根据APP购买的到期证券的本金全部进行再投资，无论如何，只要有必要维持有利的流动性条件和充足的货币宽松。

紧急疫情购债计划(PEPP)

至少在年3月底之前，理事会将继续在公私伙伴关系框架下进行总计1.85万亿欧元的净资产购买，无论如何，直到理事会判断疫情危机阶段已经结束。

理事会仍然认为，与今年第二和第三季度相比，在购买力平价政策下购买净资产的步伐适度放缓，可以维持有利的融资条件。

理事会将根据市场情况灵活地进行采购，以防止融资条件收紧，因为这种收紧不符合抵消大流行病对预期通货膨胀路径的下行影响。此外，随着时间的推移、不同资产类别和不同司法管辖区的购买灵活性，将继续支持货币政策的平稳传导。

如果在PEPP的净购买范围内，资产购买流没有用尽，即可以维持有利的融资条件，那么就不必全部使用。同样，如果需要，可以重新调整资金包，以维持有利的融资条件，帮助应对疫情对通货膨胀路径的负面冲击。

至少在年底之前，管理委员会将继续将根据PEPP购买的到期证券的本金进行再投资。无论如何，未来公私合作投资组合的退出将得到管理，以避免与适当的货币政策立场相冲突。

下周，美联储预计将宣布缩减其大规模债券购买计划的计划，同时投资者将寻找美联储何时开始加息以抑制通胀的任何线索。

在经济数据方面，非农就业报告应表明就业增长加速，市场预计10月就业人数将增加42.5万人，而9月的9个月低点为19.4万人，同时失业率预计将降至4.7%的全球最低水平。近几个月来，就业市场一直在逐渐复苏，这主要得益于劳动力需求激增、失业救济到期、以及就业岗位空缺和员工辞职人数创下纪录。此外，10月份ISM采购经理人指数(PMI)应显示制造业和服务业均强劲增长。其他值得注意的出版物包括外贸、工厂订单、建筑支出、ADP就业变化、第三季度生产率等。

另外，英国央行可能将维持货币政策不变，所有人的目光都聚焦在会议纪要和会议纪要上，此前英国央行行长贝利在10月表示，决策者将不得不采取行动遏制通胀威胁。

指数

美国三大股指周五收盘创下历史新高，标普指数和纳斯达克指数均录得自年11月以来最好的月度表现，投资者对强劲的收益报告保持乐观。

大型科技企业亚马逊(Amazon)和苹果(Apple)的业绩令人失望，但能源巨头埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龙(Chevron)强于预期的业绩抵消了这一影响。

标普指数成份股中约有一半已经公布了季度业绩，其中超过80%的公司的收益超过了华尔街分析师的预期。华尔街股市连续第四周上涨。

欧洲市场方面，科技股表现最差，原因是亚马逊和苹果隔夜业绩令人失望，债券收益率飙升，进而有利于银行股。在收益方面，德国汽车制造商戴姆勒(Daimler)公布季度利润增长2%，尽管梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)销量因芯片危机下滑30%。

在数据方面，欧元区通胀率跃升超过预期，创下13年新高，此前一天，欧洲央行决定维持货币政策和升息指引不变，不过这表明物价压力可能持续较预期更长时间。最后，法国和意大利的GDP数据超过了市场预期，而德国和西班牙的经济则令人失望。

英国富时指数周五小幅下跌0.2%，至点。能源股受原油价格走软拖累下跌1.2%，矿业股承压，此前嘉能可公布第三季度煤炭产量下降9%。与此同时，由于加息预期，银行类股本月上涨9.2%，为年2月以来的最大涨幅。富时指数10月份上涨2.1%，上周上涨了0.42%。

中国市场周五收盘走高，上证综指上涨0.82%，至点，深成指上涨1.45%，至点，半导体和电气化行业的科技公司提振了市场。房地产类股因对房地产税收计划和信用评级下调的担忧而下跌。中国股指本周收低，投资者正努力应对新冠肺炎病例卷土重来、房地产行业债务危机持续、煤炭行业的问题以及美国紧张局势风险上升等担忧。

日经指数周五小幅上涨0.25%，收于点，东证指数小幅上涨0.08%，收于1点。由于投资者在日本10月31日大选前保持谨慎，东证指数收复了早盘的大幅失地。

最近的民意调查结果喜忧参半。一项调查显示，自民党可能会失去多数席位，而《朝日新闻》(Asahi)的调查预测，执政党可能会失去席位，但其得票率将远高于。科技、消费、航运和制造类股收高，其中，富士电机(11.78%)、日本航空(6.79%)、三井(9.48%)、川崎重工(7.03%)和欧姆龙(3.13%)领跑。

贵金属及能源

CFTC持仓报告

根据CFTC交易商承诺报告，截至10月26日当周，原油期货净头多减少个合约，至份。投机性多头合约减少份，空头合约减少份。天然气期货净空头合约增加个，至个。

黄金期货净多头增加份合约，至份合约。白银期货净多头增加份合约，至份。

黄金

随着美元指数从一个月低点反弹，美国国债收益率攀升，周五金价下跌超过1%，自日内高点美元下跌至美元下方。2小时图中，现货黄金将面临来自美元的重要阻力。

下跌的美国国债收益率帮助黄金在周初保持了看涨势头。尽管基准的10年期美国国债收益率在周二和周三继续走低，但收益率曲线趋平，两年期美国国债收益率飙升，帮助美元走强，限制了黄金的上行潜力。

美国周三公布的数据显示，10月份耐用品订单环比下降0.4%。这一数据好于市场预期的下跌1.1%，但未能引发明显的市场反应。

周四，美国经济分析局(BEA)宣布，第三季度实际国内生产总值(GDP)以年率2%的速度增长。由于这一数字低于分析师2.7%的增长预期，美元面临巨大的抛售压力。然而，该报告的基本细节显示，机动车产量的急剧下降对整体GDP数据产生了很大的负面影响。

此外，美国劳工部发布的每周报告显示，在截至10月23日的一周内，首次申请失业救济的人数为28.1万人。因此，美元的抛售在本周最后一天开始减弱，黄金开始下跌。

与此同时，欧洲央行保持其政策不变，没有提供任何有关紧急疫情购债计划(PEPP)调整的细节。央行总裁拉加德(ChristineLagarde)在新闻发布会上承认，欧元区通胀将比最初预期的更长时间保持在高位，对经济前景的看法听起来相对乐观。

原油

由于预期欧佩克+将在下周四的会议上维持减产，WTI原油在10月最后一个交易日扭转了此前的跌幅，收涨0.9%，但距离周一触及的7年高点85.41美元仍有一段距离。

由于煤炭和天然气短缺的双重打击，石油需求受到提振，而欧佩克+国家保持供应紧张，原油价格本月上涨超过11%。欧佩克预计，到今年年底，全球石油库存平均每天将减少万桶。

尽管如此，对上周美国原油库存增加超过预期以及伊朗石油可能重返市场的担忧，导致该合约本周下跌，结束了连续九周的上涨。

周三，美国能源信息署(EIA)数据显示，截至10月22日当周，原油库存增加.8万桶，超预期，预期增加万桶，前值减少43.1万桶，库存为年8月20日当周以来最高。

随着全球经济从疫情造成的混乱中复苏，油价在过去12个月里已上涨了一倍多。不过，尽管石油消费量激增，但OPEC+在退出去年为挽救油价而实施的严厉减产措施方面一直很克制。这帮助推动布伦特原油价格升至了年以来的最高水平，全球多地的原油库存则因此锐减。

美国原油库存增幅超过预期，促使一些投资者抛售多头仓位；与此同时，伊朗和欧盟同意在下月底之前重启旨在恢复年核协议的谈判，这表明伊朗原油重返市场的可能性增大，这令油价承压。

总体来看，油价在创七年新高后，开始回调，库存的大幅增加，加之俄罗斯为欧盟各国天然气补充库存，以及伊朗核谈判即将恢复，一系列的利空因素令油价短线面临进一步下行风险，

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